2025年の経常収支予測：主要国の黒字縮小と世界経済の転換点

2025年の世界の経常収支黒字は538.2億USDで、前年比で約90%も減少。中国、ドイツ、日本など主要黒字国でも軒並み黒字幅が縮小している。背景にはエネルギー価格や世界貿易の減速、地政学リスクなどがあり、今後は供給網の変化や人口構造の影響も重要になる。経常収支の動向は各国の経済戦略の転換点を映し出している。

経常収支とは、1国の対外経済取引の収支のうち、財・サービス貿易、所得収支、移転収支を合計したものを指します。輸出が輸入を上回れば黒字、逆であれば赤字です。経常収支は国の競争力や構造的強さを映す鏡とされ、長期的には経済の持続性や通貨の安定性に大きく影響します。貯蓄と投資のバランスとも密接に関係しており、黒字国はしばしば資本を他国へ投資する立場にあります。

近年の世界的動向と2025年の予測データ

IMFの2025年予測によると、世界全体の経常収支黒字は538.2億USDにとどまり、前年比で約90%もの大幅減少（-89.62%）となっています。この大きな減少は、各国の貿易・所得収支の変動や外需の鈍化、エネルギー価格の反転、金利環境の変化など複合的な要因によるものです。

上位10か国では、中国が3626億USDで最も大きな黒字を保っているものの、前年比では-14.46%と減少しています。ドイツ（-6.73%）、日本（-26.46%）も黒字幅が縮小しており、先進国を中心に外需依存から内需回帰の動きが見られます。1方で、オランダ（+7.97%）やデンマーク（+1.22%）など1部の国は黒字を増やしており、主に高付加価値産業や資源エネルギーの価格転嫁が寄与しています。

経常収支黒字国の特徴と構造的背景

黒字国の多くには共通点があります。第1に、製造業やサービス輸出の競争力が高いこと（例：中国、ドイツ、日本）。第2に、人口構造の成熟により国内消費よりも海外への資本流出が大きくなっていること（例：日本、ドイツ）。また、シンガポールやスイスのように金融センターとしての役割を担い、所得収支によって黒字を生んでいる国もあります。

さらにノルウェーなどは、エネルギー輸出国としての強みを背景に安定した黒字を維持しています。ただし、こうした構造的黒字は1方で他国の赤字と鏡像関係にあるため、グローバルな経済の不均衡を助長するという批判もあります。

経常収支の黒字・赤字がもたらす経済的意味

経常黒字が長期的に続くと、対外純資産が積み上がり、国際的な影響力が強まります。日本が対外純資産世界1を維持してきた背景にはこの経常黒字の継続がありました。しかし、黒字は必ずしも「良いこと」だけではありません。過剰な黒字は他国からの圧力（米国の対中・対独批判など）を招き、通貨高を引き起こして輸出企業の競争力を削ぐリスクもあります。

1方、経常赤字が続く国は外貨準備の枯渇や為替の急落といった危機リスクを抱えやすく、特に新興国にとっては持続可能性の観点から重大な問題となります。

今後の展望と政策的含意

世界全体で見た経常黒字の大幅減少は、世界貿易の縮小や供給網の再編成、エネルギー構造の転換など、地政学リスクと構造変化が背景にあります。今後も経常収支の変動は、以下の要因に左右されると考えられます。

• サプライチェーンの地政学的分散（例：中国から東南アジアへの移行）

• 金利差と為替動向の変化（ドル高・円安による日本の収支悪化など）

• 脱炭素・再生可能エネルギーへの転換に伴う貿易構造の変化

• 内需拡大政策と人口動態の変化

日本やドイツのような成熟国では、今後も黒字が縮小する傾向が続く可能性があり、資本の再投資先や国内消費の喚起策が問われます。中国についても、外需依存からの脱却を進めつつあり、黒字幅は徐々に圧縮される見込みです。